新增「左侧保护」硬规则——资金 ≤10 且 20 日动能为负的方向降级为"观察"，避免抄底阴跌。港股互联网、创新药、整车本期因此降级。
当前是典型的分化行情
1. 美股内部在"换坑"：纳指 YTD +8%、标普 YTD +5.6% 总体还在涨，但龙头分化——微软 -14%、礼来 -10%、特斯拉 -13% 老龙头歇息；美光 +90%、博通、AMD 接棒。一刀切看"纳指贵"是错的，但也别指望老龙头马上回来，等趋势反转信号。
2. 港股阴跌还没结束，左侧不是布局点（本期重要修正）：恒生科技 5 日 +0.12%、YTD -11.7%、腾讯 20 日 -2.87%，动能极弱。基本面改善（腾讯回购、阿里业绩）是真的，但资金还在流出。此时"估值便宜"是陷阱提示不是"买入信号"。港股互联网本期从"分批布局"降级为"观察"。
3. A股是"成长强、大盘弱"的结构：上证 YTD +3.6%（弱），创业板 +14.8%、科创50 +16.9%（强）。钱在硬科技——AI 链、算力、半导体。上证的"弱"不代表 A股机会少。
VIX 21.67 处中档。本期总仓位建议 75-80%（比上期降 10%），保留现金等趋势确认。
得分 12 / 20（中性偏好）
按重要性排序
点击展开查看详细解读
总仓位 75-80%，比上期降 10%（左侧方向降级后仓位空出）
| 优先级 | 方向 | 仓位 | 理由 / 介入信号 |
|---|---|---|---|
| P1 底仓 | 电力/核电 | 15-20% | 80 分最高，稳 |
| P1 右侧 | 云厂商 CapEx（MSFT） | 10-15% | 动能已回正，右侧确认 |
| P2 | 光模块（中际旭创） | 5-10% | 等回调不追高 |
| P2 | 锂电池（宁德） | 5-10% | 龙头信号强 |
| P2 | 半导体设备 | 5-8% | 科创50 强势 |
| P2 | AI 算力（AVGO/TSM） | 5-8% | 除 MU 外 |
| P3 | 出海消费（COST/名创） | 3-5% | 对冲组合 |
| P3 止损 | 黄金/铜 | 3-5% | 严设止损（跌破 20 日低点） |
| 观察 | 港股互联网 ⚠️ | 0 | 等腾讯 20 日涨幅转正 + 南向连续 5 日净流入 |
| 观察 | 创新药 ⚠️ | 0 | 等 LLY 连续 5 日止跌反弹 |
| 观察 | 整车 / 机器人 / 端侧 AI / SaaS | 0-3% | 只做龙头（BYD等） |
| 右侧 | 存储（如已持有） | ≤3% | 不加仓，等回调后看硬规则解除 |
| ❌ | 光伏 | 0 | 回避 |
| ❌ | AI 应用 SaaS | 0 | 等超级应用兑现 |
关注这些信号变化